Embora Warren Buffett seja amplamente reconhecido como um dos maiores investidores de todos os tempos, ele mesmo admite que cometeu vários erros ao longo de sua carreira. Esses erros são importantes porque mostram que até mesmo os melhores podem falhar, e as lições extraídas desses momentos têm sido cruciais para seu sucesso contínuo. Aqui estão algumas das vezes em que Buffett errou:
1. Compra da Berkshire Hathaway
- Erro: A compra da Berkshire Hathaway em 1962 foi um dos maiores erros de Buffett, de acordo com ele mesmo. Na época, a Berkshire era uma indústria têxtil decadente. Ele comprou a empresa por ressentimento, após os executivos da Berkshire fazerem uma oferta que ele considerou injusta para suas ações.
- Resultado: Buffett manteve a operação têxtil por anos, tentando salvá-la, mas foi um desperdício de recursos e tempo. Eventualmente, ele encerrou o negócio têxtil.
- Lição: Ele aprendeu que investir por razões emocionais pode ser um grande erro e que é melhor abandonar negócios sem futuro, por mais “baratos” que pareçam.
2. Saída Precoce de Disney
- Erro: Em 1966, Buffett comprou 5% da Disney por cerca de US$ 4 milhões, mas vendeu pouco tempo depois por um pequeno lucro.
- Resultado: Essa participação teria valido bilhões hoje. Ele admitiu que foi um erro não manter o investimento a longo prazo.
- Lição: Buffett reforçou sua filosofia de “comprar e segurar” negócios de qualidade.
3. Compra da US Air (atual American Airlines)
- Erro: Em 1989, Buffett investiu US$ 358 milhões na US Air, acreditando que a indústria aérea poderia ser lucrativa.
- Resultado: A US Air enfrentou grandes dificuldades financeiras, e Buffett quase perdeu tudo. Ele eventualmente vendeu suas ações com lucro, mas admitiu que foi pura sorte.
- Lição: Buffett aprendeu que investir em setores notoriamente instáveis (como o de companhias aéreas) pode ser arriscado, e por muitos anos evitou o setor aéreo.
4. Compra da Dexter Shoe
- Erro: Em 1993, Buffett adquiriu a Dexter Shoe Company por cerca de US$ 433 milhões em ações da Berkshire Hathaway. Ele acreditava que Dexter era uma empresa forte com uma vantagem competitiva duradoura.
- Resultado: A empresa rapidamente perdeu relevância devido à concorrência de calçados fabricados no exterior. O investimento foi um fracasso total, e ele perdeu bilhões ao usar ações da Berkshire na compra.
- Lição: Buffett percebeu a importância de entender as forças competitivas globais e nunca mais usou ações valiosas da Berkshire para adquirir empresas.
5. Falha em Investir em Tecnologia (Apple, Google, Amazon)
- Erro: Durante a maior parte de sua carreira, Buffett evitou investir em empresas de tecnologia, como Amazon, Google e Apple, porque achava que não entendia o setor.
- Resultado: Ele perdeu oportunidades massivas de crescimento nas décadas de 1990 e 2000. Eventualmente, a Berkshire começou a investir em tecnologia, mas demorou a se beneficiar do crescimento explosivo dessas empresas.
- Lição: Ele admitiu que poderia ter estudado e entendido melhor o setor mais cedo e, agora, tem uma abordagem mais aberta para empresas de tecnologia.
6. Compra da ConocoPhillips
- Erro: Durante o pico dos preços do petróleo em 2008, Buffett investiu bilhões na ConocoPhillips, acreditando que os preços do petróleo continuariam altos.
- Resultado: Os preços do petróleo despencaram, e a Berkshire sofreu perdas significativas.
- Lição: Mesmo investidores experientes podem ser impactados por decisões baseadas em previsões macroeconômicas erradas.
7. Ignorar os Subprime Antes da Crise de 2008
- Erro: Antes da crise de 2008, Buffett tinha subestimado o risco que os derivativos e os produtos financeiros tóxicos representavam para o mercado financeiro.
- Resultado: Embora a Berkshire tenha resistido bem à crise, ele admitiu que não percebeu a gravidade do problema antes de ele acontecer.
- Lição: Ele reforçou a importância de ser cauteloso com produtos financeiros complexos.
8. Falta de Diversificação Inicial
- Erro: Nos primeiros anos, Buffett concentrava seus investimentos em um número muito pequeno de empresas. Isso funcionava na maioria das vezes, mas aumentava o risco de perdas catastróficas.
- Resultado: Ele percebeu que isso poderia ser perigoso e, com o tempo, diversificou mais as operações da Berkshire Hathaway.
- Lição: A diversificação pode ser uma forma de mitigar riscos, especialmente quando se gerenciam ativos de terceiros.
Conclusão
Warren Buffett é transparente sobre seus erros, reconhecendo que eles fazem parte do processo de aprendizado. A moral é que até mesmo os melhores investidores erram, mas o importante é aprender com essas experiências, ajustar estratégias e manter uma visão de longo prazo. Como ele costuma dizer: “É bom aprender com seus erros, mas é melhor aprender com os erros dos outros”.
Resumo das 8 lições:
1. Investir por razões emocionais pode ser um grande erro e que é melhor abandonar negócios sem futuro, por mais “baratos” que pareçam.
2. Comprar e segurar negócios de qualidade.
3. Investir em setores notoriamente instáveis pode ser arriscado.
4. Entender as forças competitivas globais.
5. Estudado e entender melhor o setor mais cedo para ter uma abordagem mais aberta para empresas inovadoras.
6. Investidores experientes podem ser impactados por decisões baseadas em previsões macroeconômicas erradas.
7. Ser cauteloso com produtos financeiros complexos.
8. A diversificação pode ser uma forma de mitigar riscos.
